研究探讨私募股权如何收购影响医院

在21世纪，医院的私募股权投资大幅增长，而且在导致Covid-19大流行的岁月中加速了它。现在，私募股权公司收购的短期急性护理医院的新研究发现，他们不仅具有更高的标记和利润率，它们也很慢，以扩大其员工。

在发表的一项研究中健康事务是由澳大利亚大学贝克公共政策卫生和生物科学中心的非居民学者领导的一个多机构调查人员的调查人员，该学者在国家医学院吉尔伯特·霍恩研究员和助理德克萨斯州和德斯逊大学癌症中心大学塑料和重建手术教授，审查了短期急性护理医院的私人参与，并通过专有数据库梳理以识别私人产权2003年至2017年涉及此类医院的交易。

"Hospital spending accounts for one-third of U.S. health care expenditures, and there have been multiple news accounts of private equity investments in hospitals. But we know so little about how private equity acquisition influences hospitals' finance and operations," said Marcelo Cerullo, a surgical resident at Duke University Medical Center and the second author on the paper.

研究人员将私募股权收购的医院与医疗保险费报告和面积健康资源文件中的信息进行了比较未参与私募股权交易的医院。该研究在2003年（在收购发生前）和2017年之前（私募股权交易完成之前）的私募股权与非竞争股权医院之间的差异。

在此期间，私募股权公司在36个不同的国家杠杆收购中收购了282家独特的医院（不止一次）。该研究估计2017年所有患者排放，约11％来自医院在一点被私募股权获得的一点。2003年，随后被私募股权投资者收购的医院具有更高的抵押成本比率，更高的利润率和可比的人员指比。但是，2017年后收购后，私募股权获取的医院开发了更高的标记，甚至更高利润率并看到人员指比的增长速度较慢。值得注意的是，私募股权收购的医院每人患者都有整体降低成本。

“我们的主要调查结果突出了私募股权收购设施的整体偿付能力，具有强大的基线金融业绩，”offodile说。“我们的成果挑战了寻求私募股权资本的财务困境机构的普遍叙述。售后后，这些医院似乎继续通过限制每位患者成本的增长，部分地通过限制人员的增长来促进利润。”

2003年至2017年间私募股权公司收购的医院运营利润率，比期间的非抢占医院的营业利润率为5.6个百分点;到2017年，这种差距扩大到8.6个百分点。

作者还调查了私人股本交易的新闻稿和特定行业的报告。私人股本公司经常吹嘘大笔资本投资将维持就业和对医院的核心使命的承诺。Cerullo说:“我们发现，投资者在收购后遵守具体承诺的记录好坏参半。”“通常，私人股本公司会宣布与装修、新设施有关的美元数字，或者给出维持营业或维持加薪的时间框架。”

作者说，该研究形成了未来调查私募股权收购如何改变医院运营和临床素质的基础。

“我们需要在制定涉及私募股权收购医院的具体政策建议之前进行更详细的分析，”贝勒医学院大米和医学教授的经济学教授共同作者Vivian Ho。“营利性医院已经运营了数十年，但我们需要确定是否私密的存在公平诱使更多的努力以损害病人福利为代价实现利润最大化"

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